炒币赚钱，不敢套现

“一共四笔交易，银行卡被冻结了三次。上次我选择了支付宝，但因为系统判断交易异常，支付宝又被冻结了。”

买而不敢卖，获利却无法转化为真正的财富，当比特币价格屡创新高时，类似的遭遇如云一般笼罩在每个炒币者的头顶。

比特币自问世以来，已成为知名的另类资产，为越来越多的人所熟知和交易，尽管价格波动频繁，但其价格一直在稳步上涨。 硬币的另一面，比特币的半匿名性，已经成为某些不法分子隐藏身份、转移资金、逃避外汇管制的温床。 尤其是2017年以来，由于包括中国在内的多个国家切断了用法币购买比特币等数字资产的途径，各种1:1锚定美元的稳定币，如USDT、USDC等，成为了数字资产的基本工具。币圈。 以上行为提供了更便捷、无风险的渠道。

2020年以来，随着公安部、央行等部门联合打击跨境赌博资金链治理，利用比特币、稳定币等虚拟资产洗钱、转移资金等行为受到高度重视。由监管机构。 一旦涉及到一些非法资金的传输链，比如在涉嫌涉案的OTC商户出售虚拟货币，或者被银行判定为异常交易，银行卡将被冻结，并且时间从三天到两年不等。 等待。 更有什者，他们会被公安部门责令配合调查，交代资金的来龙去脉。

随着冻卡浪潮席卷而来，虽然年末币价稳中有涨，但圈内一片混乱，OTC业务人人自危。 一位资深玩家表示，他从3月份的比特币低价开始买入，然后押注了一些DeFi概念资产，今年赚了超过1000万元。 敢于尝试轻松变现，只好换成稳定币上交易所。

“前几年，币圈的人没那么复杂，所以KYC比较容易做，但近两年鱼龙混杂，有一些诈骗、赌博甚至涉毒资金，通过各种伪装，想用虚拟货币洗白，有点大意，会被抓到的。 一位专门从事虚拟资产场外交易的OTC商户描述，虽然这部分资金占比很小，但一旦涉及，整个资金传导链条的上下游都将受到牵连，甚至出现被冻卡的情况。更严重的后果。

央行和国家外汇管理局已经针对上述风险制定了综合监管办法，也有专门的局直接负责。 在跨境赌资流动监管力度加大的趋势下，未来对币圈灰色行为的打击只会更加严厉。

这也意味着冻卡潮可能只是一个开始。 “合规是未来唯一的出路。” 某头部交易所联合创始人表示，交易所要做好源头把关，对OTC商户资质进行更加严格的审核。

“一只猫和一只狗进来了”

虚拟资产尤其是稳定币带来的洗钱风险，是整个币圈冻卡的根本原因。

一位虚拟资产钱包创始人表示，“这两年最大的问题是，猫狗进入币圈，我们跟这些人扯不上关系。” 另一位从事场外交易多年的商人抱怨说，刚开始做这行时，他对客户的期望并不满意。 审查大多是为了防止资金被电信诈骗，但由于海外赌杀猪的兴起，这些“猫狗”都是与赌博甚至毒品有关的钱。 他们想通过场外交易达到跨境转移资金或洗钱的目的。

“一不小心，就会有一个37天的包裹等着你，甚至会直接被送进监狱。” 商户描述其同事因KYC执行不彻底被认定为赌资中介，并配合公安部门调查37天的证明，他在不知情的情况下被释放，以及与之交易的投机者的银行卡他也被冻住了。

在9月举行的一次会议上，公安部国际合作局局长廖金荣介绍了打击跨境赌博犯罪的情况。 他透露，据初步统计，中国每年流出涉赌资金超过万亿元。 在当前经济下行压力加大的背景下，经济金融安全风险不断加剧。 从犯罪模式看，一些赌博团伙利用虚拟货币收取、转移赌博资金，甚至以投资为由在缅甸部分地区进行网络赌博。 这种新型渠道无法冻结，匿名溯源难度大，给打击行动带来巨大挑战。

央行10月披露，中国人民银行惠州市中心支行协助当地警方破获一起使用虚拟货币泰达币（USDT）跨境网络赌博案。 抓获犯罪嫌疑人77人，捣毁赌博网站3个，涉案金额近1.2亿元。 此案不仅在银行账户中流通，还涉及虚拟货币，并通过多次洗钱，使资金去向极为隐蔽。

“我们现在在尝试纯交易，简单来说，我们处理的每一笔钱，每一枚币，都要单独审核，但这只是理想状态，如果每笔交易都要审核，基本上99%的用户都被屏蔽了。” 前述虚拟资产钱包创始人表示，在监管趋严的情况下，OTC商户做生意越来越难。

为了防止银行卡被冻结，炒币者在内部总结了很多经验。 例如，不要使用工资卡或信用卡进行交易。 卡，因为风控比较严格。

类似的经验是，资金流动需要过夜。 更高级的方法是通过不同的银行卡买卖，卖币所得资金立即买进理财产品，然后提现。

打击力度只会越来越大

但无论商家和玩家如何规避，由于虚拟货币的灰色身份以及与非法资金的千丝万缕联系，冻卡浪潮或许只是一个开始。

接近央行的监管人士表示，目前的监管思路还是“一律按照七部委的通知”。 2017年，央行等七部委宣布，严禁相互之间兑换“虚拟货币”，不得作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得提供代币或“虚拟货币”的定价。 信息中介等服务。

高压态势下，笼罩在炒币者头上的阴影难以消散。 有业内人士预测，参与炒币的玩家可能会在近一两年内第一次遇到卡被冻结的情况。

加密货币市场的高杠杆似乎正在消退。

7月25日，创始人SBF在推特上宣布取消高杠杆产品，将杠杆限制在20倍。 次日投资泰达币怎么赚钱，创始人赵长鹏也在推特上表示，期货合约已将新用户可用的杠杆倍数调整为最高20倍，而这一上限也将在未来几周内适用于所有用户。

SBF在推特上表示，清算交易占交易量的比例不到百分之一，清算不是造成波动的主要因素，但他同意高杠杆（>20x）并不健康，不是加密生态系统的重要组成部分部分，一切都有一个限度”。

业内普遍认为，两家领先的加密货币交易所的动作可能是为了应对日益严峻的监管形势。

目前交易所已经采取降杠杆措施，这可能会导致部分用户流失。 但对于加密市场而言，这些举措释放了更加负责任、合规的积极信号，有利于加密市场健康有序发展。

杠杆是如何“加高”的？

长期以来，加密货币交易所处于灰色监管地位，市场炒作倾向强烈。 这也导致许多加密货币交易所将期货合约交易作为主要产品。 在恶性竞争下，他们不断以高杠杆吸引用户，扩大交易量。 从最开始的20倍一直到今天最高的150倍。

2016年5月，衍生品交易所宣布推出比特币100倍杠杆永续合约，这是加密领域首次将期货合约杠杆提升至100倍。 Bit多年来一直是加密衍生品交易量最高的交易所。

“有些人提供类似类型的产品，专注于堕落的赌徒，比特币的零售交易员，”创始人亚瑟海耶斯说。 “那我们为什么不那样做呢？”

2018年12月，OKEx宣布推出BTC永续合约产品，最高支持100倍杠杆。 凭借其合约产品，它获得了大量的流量和利润。

2019年4月，F交易所正式上线，同时象征性地将最高杠杆率提升至101倍，成为当时业内杠杆率最高的交易所。 此后推出的BTC、ETH、HT等币种均支持该倍数。

2019年10月，合约平台宣布BTC期货合约支持最高125倍的杠杆倍数，行业杠杆倍数进一步提升。

针对当时外界的质疑，CEO赵长鹏在推特上回应称：“并不是每一个功能都是为大众设计的，虽然有些功能不是每个人都喜欢，但是对于特定的群体来说需求量很大。如果你不喜欢它或者如果你不需要它就不要使用它，作为一个平台，我们必须通过提供选择来保持竞争力。”

2020年3月宣布推出永续合约产品，最高支持125倍杠杆。 2020年9月，OKEx宣布所有合约产品支持BTC最高杠杆125倍，其他币种最高杠杆75倍。

此外，部分二三线交易所甚至将杠杆推至150倍。 2020年6月，xx投资的衍生品交易所Blade宣布其合约产品杠杆可达150倍。 今年2月，BitW还宣布推出最高杠杆150倍的永续合约产品。

随着加密市场的杠杆率越来越高，多头或空头合约的连环爆仓很容易在市场大幅波动时导致市场出现较大跌幅，加密市场的波动性也将不断加大. 在2020年的312行情和今年的519行情中，市场杠杆过高被认为是市场大幅下跌的主要原因之一。

“3 月 12 日，当比特币价格从 7,900 美元暴跌至 3,600 美元（跌幅超过 50%）时，仅 BitMEX 就清算了价值 10 亿美元的多头合约。” 加密分析师 Joseph Young 在回顾 312 市场时表示，“真正的问题发生在比特币价格跌破 5000 美元时，这一次，价格暴跌到几乎清空了 BitMEX 的委托书。”

BlockTower Capital 管理合伙人 Ari Paul 也表示，当比特币价格跌破 4800 美元时，投资者并没有选择卖出。 卖压主要来自于BitMEX和在转化为卖单之前的大量平仓。

因此，过度杠杆被认为是加密市场最大的系统性风险之一，由此引发的市场操纵、波动过度、投资利益保护不力等批评声也挥之不去，已对加密市场产生了影响。一定程度。 加密货币进一步被传统金融市场所接受。

“我并不是说这会引发下一次金融危机投资泰达币怎么赚钱，”负责监管衍生品交易的美国商品期货交易委员会前主席蒂莫西·马萨德 (Timothy Massad) 说。 蝴蝶？”

舆论与监督的双重压力

过去几年，高杠杆衍生品交易的受害者屡见不鲜。

今年519市场，各大交易所累计平仓金额超过400亿元。 由于高杠杆给投资者带来的巨大危害，多国金融监管部门对加密衍生品采取了高压态度。 但由于加密货币交易所监管难度大，各种高杠杆衍生品一直在各国的灰色地带运作。

随着今年以来加密市场的兴起，越来越多的新用户进入市场，各国监管机构进一步强化了对加密市场的监管态度和机制，受到主要舆论界的批评也逐渐增多。

一是5月19日，国务院金融稳定发展委员会发文，要求严厉打击比特币挖矿和交易行为，“坚决防止个别风险向社会领域传导”。 此后，多家媒体就此发表评论文章和调查报道。

5月24日，新华社子刊《经济参考报》发表题为《整治虚拟货币炒作乱象刻不容缓》的文章，提到“不少投资者一夜暴富，交易杠杆通常放大到5倍甚至更高，在价格波动较大的情况下，投资者存在巨大的交易风险。

5月29日，新华社发表题为《百倍杠杆，疯狂“币圈”带来“暴富”或“爆发”》的文章。 ，并指出，在高杠杆下，很多投资者血本无归，虚拟货币交易平台却在其中稳步盈利。

受上述事件影响，国内多家加密衍生品交易平台开始严格限制杠杆产品的用户和最大杠杆比例。

5月25日，H Coin公告称，为保护投资者利益，暂停对中国大陆新用户开放期货合约、杠杆、交易所交易产品（ETP）等服务。 同时，大量存量用户的最大杠杆比例也下调至5倍。

同日，一线衍生品交易所宣布，将限制大陆IP用户访问API接口。 此外，加密衍生品交易所也相继宣布停止运营。

6月，日本、英国、意大利、泰国等近10个国家的监管机构对无证衍生品交易服务发出警告。 在此背景下，龙头衍生品交易所和方财决定降低杠杆率，向监管部门和外界作出一定妥协。

虽然全球各国对加密市场的监管已经进入深水区，但由于加密市场监管难度大，这些监管警告和打压可能只会对这些旨在成为合规，多交易所仍游离于监管，无计可施。

杠杆合约是任何一个成熟金融市场的重要组成部分，但过高的杠杆却不是。如何处理好用户需求、平台利益和社会责任之间的关系，将是加密衍生品交易平台需要长期面对的命题

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