比特币市场不透明：40%掌握在“鲸鱼”手中

以下是文章的主要内容：

11 月 12 日，有人在网上交易了近 25,000 个比特币，价值约 1.59 亿美元。 消息迅速传遍在线论坛，人们争论此举是否意味着比特币所有者准备出售数字货币。

持有大量比特币的人，通常被称为“鲸鱼”，正成为投资者关注的焦点，因为他们只需要出售部分比特币来降低交易价格。 而现在可能是卖出的好时机，因为自今年年初以来，比特币的交易价格增长了近12倍。

AQR Capital Management前董事兼金融市场研究主管亚伦·布朗（Aaron Brown）表示，全球约40%的比特币集中在约1000个用户手中，他们每个人都想套现约一半。数字资产。 此外，“鲸鱼”可以协调组织比特币有多少枚在谁手中，行动一致。 许多比特币持有大户相识多年，在比特币发展初期，他们聚在一起撑起市场。

“我认为有数百人，”Multicoin Capital 的管理合伙人 Kyle Samani 说。 “他们可能互相打电话交换信息。” (Gary Ross) 说这样想是正确的，原因之一是至少有一些信息共享是合法的。 他表示，由于比特币是数字货币而非证券，不存在交易禁令，团购足以推动价格上涨，然后快速套现。

监管机构已慢慢将目光投向加密货币交易，尽管规则有待完善。 如果交易者推高价格并在网上散布谣言，则可能被视为欺诈。 数字货币交易平台 Bittrex 最近写信给用户警告说，如果他们联合起来操纵价格，他们的账户可能会被封锁。 其他数字货币平台的规则也可能不同。 根据美国证券交易委员会 (SEC) 的规定，交易规则取决于它们的结构细节以及投资者如何从中获利。

当被问及大型比特币持有者是否会采取联合行动时，知名早期比特币投资者 Roger Ver 通过电子邮件表示，“我怀疑这可能是真的，人们应该可以用自己的钱做任何想做的事。我不过，我个人从来没有时间这样做。”

BlockTower Capital 联合创始人、芝加哥大学捐赠基金前投资组合经理 Ari Paul 表示：“在任何资产类别中，大持有人和大机构持有人都可以串通起来操纵价格。” “在加密货币中比特币有多少枚在谁手中，由于这些市场的新生和投机性质，这种操纵是极端的。”

最近的价格上涨是不可理解的，因为比特币缺乏内在价值。 比特币于 2009 年作为假名出现在一张白纸上，是一种使用加密验证交易的电子支付形式。 今天，最狂热的信徒声称它可能会取代银行甚至传统货币，但实际上，比特币的价值完全取决于人们的认可，或者说情感因素所占的比例极高。

与大多数研究加密货币的对冲基金经理一样，Samani 跟踪了几个主要比特币投资者的交易活动地址。 当交易活动发生时，他可以立即致电潜在卖家，了解后者销售和交易计划背后的动机。 他表示，一些基金可以直接购买对方的比特币，而无需进入公开市场，以避免影响货币价格。 “机构投资者比其他投资者准备得更充分，”Samani 说。 “我们知道彼此是谁，我们都互相帮助并分享信息，因为我们都想赚钱，”罗斯说，并补充说收集情报是合法的。

当然，普通投资者不会有这么好的交易条件。 虽然他们也可以在论坛上的热烈讨论中获得大量影响市场的信息，但最终他们对比特币鲸鱼的计划和动机一无所知。 “这是一个完全没有透明度的市场，”专注于比特币的律师马丁穆什金说。 “在证券交易中，所有材料都必须向公众披露。在虚拟货币世界中，个人投资者很难弄清楚到底是怎么回事。” (四美)