Deribit亚洲业务负责人陈林：长期技术积累+高标准基础设施建设打造安全保障

主持人：为了抢占更大的市场空间，交易所往往遵循“大即是美，越多越好”的原则，提供尽可能多的币种和交易对。 但是 Deribit 只提供比特币和以太坊交易，为什么呢？

Deribit亚洲业务负责人林晨：主要从运营和合规的角度来看：大币种足够分散，没有交易商； 第三方独立做市商可以有效参与提供流动性； 交易所无需参与交易或通过特殊方式维持流动性，充分保证平台的公平、稳定和合规。

最近小币很火。 如果单纯从交易量和收益来考虑，我们也希望使用。 但矛盾点在于，没有信息优势的纯独立做市商根本不愿意跑小币种，因为他们觉得项目方及其利益集团有绝对的信息优势来“滚动”做市商。 而如果做市商和项目方本身就是一个利益共同体，作为交易所，我们会担心他们会跑到一起来“碾压”平台的客户，造成大量客户流失。

所以在操作上，我们更倾向于只关注大币种，所有的做市商都是独立的第三方。 这样，无论是平台、做市商还是普通散户，都可以参与到更健康的市场中，平台也可以构建可持续、可靠的生态。

二是考虑技术安全和投入产出比：币种少，平台钱包安全维护压力小，容易被攻击的技术弱点不多，对同步和分叉没有要求连锁，链条。

主持人：不提供现货交易也是一样的原因吗？

Deribit亚洲业务负责人陈林：没有库存，客户资金托管压力较小，不太可能成为黑客攻击的目标。 有句话说，当狼追你的时候，你不需要是最快的，只要比别人快一点就可以了。

而如果没有现货，冷钱包里可以存放大量资金，不放到热钱包里黑客很难攻击。 我们99%以上的资金都在冷钱包里，所以客户的资金是非常安全的，基本上比任何软件安全措施都要高效。

主持人：但是交易所总是避免不了大量的现金流，比如客户在期货交易中支付的保证金。 如何解决保证金带来的资金托管压力？

Deribit亚洲业务负责人陈林：Deribit是业内为数不多的交易所之一。 客户的存款可以放在第三方托管钱包中，并在 Deribit 上进行交易。 目前已对接伦敦合规托管机构Copper、国内领先钱包Cobo。

比如你在Cobo钱包里存入1个BTC，你可以直接用它在Deribit上开仓，不需要把币转入Deribit平台。 这将为客户提供进一步的资金安全选择，我们将在未来继续与更多合规托管人对接。

保证金托管的支持进一步表明，Deribit是为数不多的完全不涉及任何资金池业务的交易所之一，充分保障了客户的资金安全。

大家也可以看到，我们的市场活动从不鼓励入金，因为交易所的商业模式很简单，收入只有交易手续费，所以我们的运营重点是增加交易量，但是资金的托管是最好的更少，更少的风险。

主持人：在交易所面临的风险中，有一个很重要的一类，监管风险。 交易所总是存在合规风险。 如何避免被卷入洗钱等黑产？

Deribit亚洲业务负责人陈林：最简单的就是不碰法币，不发行平台币。 显着降低合规性和业务风险。

一个数据对比：Coinbase去年参与调查的警信有将近7位数，而Deribit只有2位数。 Deribit也是为数不多的没有法币业务、不发行平台币的头部平台之一。 目前主流市场合规框架只有现货交易，所以现货产品必须分开合规，但如果合规平台和平台不合规部分共享流量、用户数据或流动性等，基本上是触及红线。

核心要点是： 1. 避免任何有风险的业务； 2、认真做好美国合规； 3.保持低调。

目前市场上主流金融市场并没有衍生品的合规框架，必然存在监管风险。 需要做的就是逐一满足每个地区的合规要求。 例如，英国出台了一项不能针对公众的政策，因此不允许针对英国公众进行任何市场操作。 但是我们可以参与专业的行业活动，为专业人士提供服务。 比如日本明文禁止，所以我们目前不接受日本客户。

主持人：纵观数字货币交易所的发展历史，几乎所有的安全事件都是由于交易所系统安全性不够造成的。 例如系统被黑，各种服务器中断等，最终导致用户资产流失甚至破产。 这也包括大多数交易所都会有意或无意地插针而宕机。 从统计上看，对交易所的网络攻击是最常见的黑客手段。 如何在保证运营的同时避免DDoS等网络攻击？

Deribit亚洲业务负责人陈林：这些其实都需要长期的技术积累，这样才能满足客户的需求，而且是安全的。

比如我们账户交易的频率限制有两个维度，一个是每秒普通交易请求的最大次数； 另一个维度是Burst（最高单次请求）。 如果此刻没有行情，你可以每秒请求50次，但你只用了10次，那么你可以把没用的40次存起来； 失去。

这不仅限制了请求的频率，减轻了撮合引擎的压力，抵御了恶意攻击，而且在交易高峰期给予了客户最大的支持。

Deribit是圈内为数不多的对标传统金融的基础设施之一，在伦敦LD4建立了自己的物理机房。 我们这部分机房的投资是非常大的，成本是阿里云、亚马逊等设施的几十倍。 但是可以做到对机房数据安全的最大控制。

总的来说，我们还是时间的朋友。 当团队拥有业内顶尖的人才，经过多年的磨练，每一次与黑客的战斗，我们都在成长和学习，最终让我们内部的技术资源在自己的专业领域。 ，远远超过外部。

主持人：如果本地机房部署在伦敦，会不会影响其他地区用户的访问速度？

Deribit亚洲业务负责人陈林：是的。 我们目前在香港有一个POP节点，这里支持页面访问加速，但是交易所的核心撮合引擎只能是一台机器，而这台机器在伦敦，所以香港或者东京的任何订单都得去London，物理连接的延迟会在200ms左右，这是无法避免的。

这是很多做跨交易所套利的团队都会遇到的问题：离部署在东京的交易所越近，离伦敦越远。 然而，对于能够解决此类问题的交易者来说，他们可以跨越门槛并创造更高的回报。

主持人：既然说到了交易员，那我们就来说说交易员最怕的一个问题，插针。 Deribit是如何解决插针问题的？

Deribit亚洲业务负责人陈林：首先要了解插针背后的原因：流动性不足？ 兑换系统不稳定？ 里面有老鼠仓吗？ 虚假交易数据？

在交易的高峰期（波动率急剧上升），订单簿实际上可能非常复杂比特币交易员工作靠谱吗，尤其是当会有大量的冰山订单或止损订单被触发时。 前端页面显示的订单簿不可能在这么短的时间内掌握所有的信息。 可能有数百个触发订单实际上排在您的订单前面，导致您的滑点非常严重。 您甚至认为您的订单到了价格就可以成交，但实际上您的订单还没有到。

所以我觉得客观的说针扎本身，关键是数据是否足够透明，是否公平。

主持人：是否有一个标准化的订单查询系统？ 交易所应该有什么样的内部控制制度？

Deribit亚洲业务负责人陈林：因为我们自己搭建了物理机房，所以对于机房和数据管理比特币交易员工作靠谱吗，我们遵循传统的财务内控管理。 其他的对于代码开发、发布、后台使用，有着绝对清​​晰的各种权限和审计制度。 然而，有一件事我们很特别。 我们公司只有少数人有相应的权限，对客户资料的管理非常严格。

主持人：有安全审计和财务审计制度吗？ 它是如何完成的？

Deribit亚洲业务负责人陈林：Deribit类似于传统的金融公司。 基本上每隔一段时间，圈内的白帽子都会被邀请做压力测试和报告。 上个月我们刚刚结束了一轮，有人攻击我们几周，但最终报告给了我们很大的信心。

财务审计目前聘请的是四大PWC普华永道，应该是业内为数不多的专业审计公司之一。 所以每一笔交易，手续费收入等等都非常清楚。

另一方面，作为全球领先的比特币期权交易所，期权业务本身就吸引了全球领先机构的参与，而这些领先机构中有不少实际上是上市公司或传统金融机构。 合规性和安全性都有非常高的要求。 几年来，我们根据这些客户的需求，逐步优化了我们的管理和流程。

主持人：就您的经验来说，包括机构和一些大户在内的专业投资者和中小投资者在交易习惯上有哪些不同？ 您在选择交易所时有偏好吗？

Deribit亚洲业务负责人陈林：最大的不同应该是风险控制的部分。 比如专业机构的杠杆可以达到3、5倍。 小投资者喜欢all in，可能直接50倍杠杆。

专业人士更喜欢深挖细节，他们会自己计算资金费率和利润计算方法。 策略也更保守，套利性更强，当然程序化交易也更多。

我个人感觉职业操盘手更在意自己同行在圈内的口碑。 他们不会轻易被交易所的市场活动所吸引。 因为交易是他们的全职工作，同行之间也比较熟悉，所以会有更多的交流和反馈。

同时，很多专业投资者都是以公司的形式运作，所以在哪个交易所运行往往是公司的决定，这可能需要经过法律事务的审查。 当然，手续费、流动性等维度肯定会同时考虑。

甚至因为不同的策略，不同的交易所有不同的费用定价和订单簿结构，这也适用于不同的交易策略。 比如跑比较大CTA策略的很少不跑Bitmex，跑高频策略的很少不跑Deribit。

主持人：关于选择交易所这件事，您对不同的投资者有什么建议吗？

Deribit 亚洲业务负责人陈林：如果你不是业内专业人士，就找一个有可靠客户服务支持的顶级交易所。 比如您在提币过程中遇到问题，您可以随时联系专人给您反馈。 最好你对这个人也有一定的信任感。

如果你有一定的资金，我建议你不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。 您可以选择一份境内一份境外，规避单一保单风险。

其他取决于特定需求。 比如最近ETH矿工需要抵押才能参与投票或者挖DeFi。 目前最需要的是通过期权来对冲相应的风险，必然需要在Deribit上进行交易。

ETH参与DeFi挖矿时，币种被锁定，无法提现。 如果你在牛市，最简单的方法就是买一些看涨期权，这样如果行情上涨，虽然不能套现，但还是可以获利的。 重点是买入期权不会平仓，不需要补仓。

抵押贷款参与ETH投票也是如此。 最简单的方法是购买一些看跌期权。 万一大跌，最怕的就是质押物被爆仓。 购买一些看跌期权后，质押的贷款将不会被清算。