1月炒币好于全年汽车销量。 马斯克的比特币还能疯多久？

据市场测算，特斯拉“炒币”一个月的浮盈已经超过9亿美元，高于2020年全年卖车7.21亿美元的净利润。美国公司投资者的代表行动。

来源丨腾讯新闻棱镜

作者丨小王与王凡

“偶尔会幻想，如果这200个比特币没有卖掉，我现在的身家将近8000万元。” 在创下历史新高时，投资人王帅（化名）告诉笔者。

2013年接触比特币的王帅带着8000元入场。 遇到币圈牛市的时候，他手里的比特币从15涨到200，最后在2015年年底2000-3000的行情里抛了出去。用安安的钱，她付了房子的首付并买了一辆车。

“不过，就算我当时不卖，后面涨到1万元我也肯定会跑路，我不知道这东西怎么办。” 王帅补充道。

“如果能穿越回十年前，一定要卖掉房子买比特币。” 随着比特币价格创下历史新高，大量网友惊呆了，后悔错失了财富自由的良机。

营销人员对这种情况并不陌生。 近十年来，每次比特币价格创新高时，类似的声音总是密集出现​​。

比特币诞生十二年来，价格暴涨2467万倍。 即使一个投资者在十年前花100元购买比特币并持有到今天，其市值也超过500万元。 无论是茅台的股价，还是京沪深的房价，在比特币的涨幅面前都不值一提。

今年以来，特斯拉创始人马斯克等人亲自为比特币“带货”，其他公司纷纷跟进，将比特币价格推向新高。

但对于近期比特币的暴涨神话，大多数人仍然难以置信。 其背后的逻辑是什么？ 更重要的是，已经“破天荒”的比特币价格还会继续一路上涨吗？

华尔街机构使比特币成为主要购买力

3月15日，特斯拉提交给美国证券交易委员会的文件显示，CEO马斯克和CFO有了新的头衔：马斯克同时担任特斯拉的Technoking、首席执行官和首席财务官。 财务主管还充当“钱币大师”。

这可能与特斯拉近期抛售比特币有关。 今年2月8日，特斯拉披露称，公司已经购买了价值15亿美元的比特币，并计划在近期接受客户使用比特币购买特斯拉。

在社交媒体上，马斯克拥有超过 4800 万粉丝，尤其是年轻一代的投资者。 马斯克亲自为比特币“带货”，市场预期其他公司也纷纷效仿，推动比特币价格继续上涨。

据市场测算，特斯拉“炒币”一个月的浮盈已经超过9亿美元，高于2020年全年7.21亿美元的卖车净利润。

特斯拉购买比特币已成为美国企业投资者的代表作。

“当通货膨胀上升并且更多公司决定将其现金余额的一小部分分散到比特币而不是现金时，流入比特币的涓涓细流将变成洪流。” 美国知名股票基金经理比尔·米勒在信中公开表达了对比特币的看好。

在全球央行放水缓解疫情影响之际，比特币这种独立于央行体系的资产被赋予了对抗通胀的期待。 特别是近日，美国通过了1.9万亿美元的刺激法案，被认为是促使部分机构投资者增持比特币的重要因素。

去年 5 月，对冲基金巨头 Tudor Investments 的创始人兼首席投资官 Paul Tudor Jones 表示，将把其 2% 的资产投资于比特币。 他担心为缓解疫情而在世界范围内印钞会导致前所未有的通货膨胀。 他将购买比特币比作即将到来的通胀竞赛中“拥有最快的马”。

区块链资讯平台PAnews主编毕彤彤表示，尽管近期比特币价格创下6万美元的新高，但其总市值远不及黄金，此前黄金的市值更小。 “盆满了就会溢出来。由于比特币的市场规模较小，在全球央行释放的背景下，流入比特币的资金增幅将远超黄金。另外，比特币释放后基金，基金也更喜欢比特币和股票等风险资产。”

随着客户兴趣的增加，华尔街各大投行也开始研究相关服务以满足用户需求。 机构客户开始入市，成为主要购买力。 据市场统计，目前公开披露的机构比特币持有量已超过136万枚，占总供应量的6.5%。

世界黄金协会中国区董事总经理王立新告诉笔者，由于比特币总量固定，挖矿难度飙升，市场规模小，资金流入后价格必然飙升。一个供需问题。”

随着比特币价格屡创新高，市场上的投资者结构也发生了变化。 据毕彤彤观察比特币在哪儿卖，过去比特币价格突破2万、3万、4万、5万美元时，代表美国实力的Coinbase交易所出现了大幅溢价。 不过最近Coinbase溢价为负，主要驱动力来自稳定币。 相比之下，亚洲交易所溢价明显，说明近期上涨主要来自亚洲市场和散户。

华尔街明星基金管理公司ARK Invest的创始人凯瑟琳伍德甚至在去年底发表声明称，如果对冲基金等机构将约5%的资金分配给比特币，比特币可能涨至40万至10万。 在 500,000 美元之间。

她的理由是比特币正在成为一种公认的资产类别。 华尔街机构一直在加大对比特币的投资。 “一开始分配的百分比是0.5%，然后是1%，然后是5%左右。”

比特币能否挑战黄金？

花旗研究团队3月初的一份报告称，随着散户和机构投资者追捧比特币等数字货币，出现了利比特币而不利黄金的趋势。 这种趋势越来越难以忽视。 .

比特币的去中心化发行和稀缺性特点与黄金相似，因此有投资者将比特币称为“数字黄金”。 自 2020 年以来，比特币从 5300 美元左右上涨了 10 多倍至 56400 美元，仅 2021 年就翻了一番多。 同期，黄金在 2020 年涨幅超过 30%，自 2021 年初以来下跌 8.7%。

王立新向笔者明确表示，不能从价格波动判断比特币对黄金地位构成威胁。 两者的功能是不同的。 尽管两者都是供应稀缺的非信贷资产，但黄金是一种提供长期可靠回报的金融资产。 黄金与市场主要金融资产的相关性很低，可以起到分散风险的作用。 在投资组合中配置一部分黄金，可以有效降低投资组合的波动性。 而比特币短期内做不到。

王立新指出，黄金是经过长期验证的避险资产，黄金市场可以提供非常好的流动性。 比特币作为一种特殊的数字金融资产，其市场规模仍然较小，持有大量比特币的投资机构在想卖出时会导致市场价格暴跌，难以卖出。

与比特币特别不同的是，黄金有明确的监管体系，主要交易市场在各个央行监管下的交易所进行交易，更加安全。 还必须指出的是，黄金是央行重要的储备资产，也是货币锚定标准的首选资产。

根据世界黄金协会的说法，黄金是一个非常有深度和高流动性的市场。 调查显示，投资者更多地将比特币视为一种投机资产，而不是将黄金视为一种保护财富的手段。

“我们的研究结果表明，如果在投资组合中加入比特币，则更有必要相应地增加黄金的配置。” 王立新介绍。

毕彤彤表示，黄金是一种实物价值储存工具，人类从物理世界向数字世界的迁移才刚刚开始。 比特币因其总量不变、低通胀、易分割等特点，将代表数字时代的价值存储方式。 与经历了几千年的黄金相比，比特币还处于起步阶段，面临的风险和挑战也是巨大的。 一切的价值都需要交给时间来进行最后的检验。

“在数字时代，比特币作为一种新的逻辑金融资产被创造出来。它是否有用取决于人们是否相信它，以及它能否被历史证明，现在下结论还为时过早。” 王立新说。

投资者“赌徒心理沉重”

近十年来，每一次投资者如潮水般涌入比特币，都是因为价格暴涨后暴富的故事带来的刺激。

王帅告诉笔者，2013年底他第一次接触比特币时，办公室就讨论过这种资产的存在，一年之内价格涨了几百倍。 之后买入其他虚拟货币也是看其短期暴涨的可能性。 幸运的是，他购买的虚拟货币涨了十倍，而他同事购买的虚拟货币归零。

投资人“老鹿吃鲸鱼”（以下简称“老鹿”）告诉笔者，尽管比特币价格暴涨，但个人投资者赚到钱的却寥寥无几，更多投资者平仓。 “赌徒心态非常沉重，很多人杠杆很高，经不起比特币的大幅波动。”

在老鲁看来，不能承受20%回撤的都是高杠杆。 而投资比特币只能作为资产配置的一小部分。 “就算把钱打光了，也不影响你的生活。但大多数投资者做不到。”

据一位不愿透露姓名的业内专家表示，比特币的估值没有标准。 虽然发现比特币的过程需要大量的电力消耗、矿机成本甚至人力投入，但更多的是参与者的预期和炒作资金涌入带来的涨幅。 由于比特币缺乏价值基础，一旦出现监管或扰动，可能会造成较大的波动。

以2020年3月12日为例。 当天，比特币价格从 8000 美元跌至 3150 美元，跌幅达 60%。 大量投资者爆仓，无奈割肉离场。

“只能寄希望于其他买家愿意出更高的价格购买，到时候这个买家也有麻烦了。” 2020年2月接受CNBC采访时，“股神”巴菲特谈到了比特币快车。

巴菲特多次表达了他对比特币的厌恶。 2019年2月，巴菲特在接受采访时表示，虚拟货币不同于土地或公司股票，不是增值资产。 虚拟货币的价值取决于更多的人进入市场。 因此，投资者对虚拟货币的需求是唯一的价格决定因素比特币在哪儿卖，使数字货币成为“骗子”的便捷工具。 加密货币根本没有任何独特的价值，它基本上是一种幻想，比特币吸引了骗子。

看似击鼓传花的游戏，但就目前而言，投资者仍在涌入，期待着比特币不断破纪录。

此外，能源消耗、非法交易、过度投机等指控也一直萦绕在比特币身上。

由于比特币具有匿名、不可追踪的特点，比特币发明后，常被用于洗钱、暗网交易等犯罪活动。 2017年5月，勒索病毒“WannaCry”导致至少150个国家超过20万台设备受到影响。 该病毒要求用户用比特币支付赎金以避免被发现。

甚至有人说，比特币的市值约等于全球犯罪活动的需求规模。

中国互联网金融协会曾指出，比特币等所谓“虚拟货币”缺乏明确的价值基础，市场投机氛围浓厚，价格波动剧烈。 投资者盲目跟风炒作，容易造成资金损失。 投资者需要加强风险防范意识。 值得注意的是，比特币等所谓“虚拟货币”越来越成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具。

今年2月26日，美国财长耶伦也公开给比特币降温。

“关于比特币的合法性和稳定性仍然存在重要问题。” 耶伦说，“我不认为比特币可以作为一种交易机制被广泛使用。在某种程度上，我担心它会普遍被用于非法融资。用它进行交易是一种效率极低的方式，而且需要处理交易的惊人能力。”

她还提醒，比特币是一种高度投机的资产，“人们应该意识到它可能会大幅波动，我确实担心投资者可能遭受损失。”

“比特币信仰”VS监管政策

花旗在上述报告中也指出，监管政策的变化将是比特币面临的最大风险。 如果监管收紧，一些投机资金将回到黄金市场。

3月15日，券商中国援引媒体报道称，印度计划立法禁止加密货币，惩罚交易甚至持有加密货币。 新法律将给加密货币持有者六个月的时间来清算此类资产。 比特币在听到这个消息后暴跌至 2,000 美元。

“老鹿”并不否认比特币强大的投机特性。 但他认为，比特币在全球拥有足够多的持有者，很难死。 并且随着一些企业和机构投资者的不断加入，比特币价格有望继续创出新高。 他认为，要想彻底打压比特币，需要全球监管达成统一的监管意见，但这几乎是不可能的。

毕彤彤认为，比特币的后续走势主要取决于各国的监管政策。 “目前，传统机构入市的合规渠道相对有限，加拿大率先推出了比特币ETF，如果今年美国通过比特币ETF申请，开辟更多合规渠道，将有很大利好比特币。”

“加密货币的流行有可能推动政府实施更严格的法规。 政府可能出于两个重要原因实施法规：保护消费者和确保政策的有效性。 虽然监管不会让加密货币完全无处可逃，但它可能会改变加密货币的投资主张和目标，甚至可能会改变它们的投资业绩。” 世界黄金协会在 2 月底发布的最新研究报告中表示。

2017年12月，中国人民银行副行长潘功胜在一次公开活动中表示，监管部门关闭比特币交易平台、停止ICO是果断、正确的决定。

他引用法国学者Eric Pichet的文章称，“比特币泡沫只是疯狂投机的最新化身。历史上，疯狂投机不时冲击金融市场，比如1637年的‘郁金香狂热’、‘郁金香狂热’ ’在 2000 年的互联网泡沫等。没有人能预测投机浪潮将持续多长时间以及顶部将在何处。”

“市场的非理性时间可以长到你破产，”潘功胜说，“因此，只有一件事要做：坐在河边看，总有一天，比特币的尸体会漂浮在河边。”你的面前。”

“有一天每个人都认为比特币只是一组符号，没有任何意义，可能根本就一文不值。” 北京大学国家发展研究院资深教授黄益平近日在接受“腾讯原子智库”采访时表示。 没有内在价值。 “我们认为它有价值，它就有价值；我们认为它不有价值，它就没有。”

“比特币信仰”经常被拥护者挂在嘴边。 在业内人士看来，所谓的“比特币信仰”无非是游说更多投资者入局的说辞。

“如果过去十年比特币的价格没有上涨，那还谈什么信仰？” 王帅说。