什么是比特币未平仓合约以及它如何用于交易？

什么是未平仓指标？

未平仓合约（OI）是显示特定市场中未平仓合约数量的指标。但是，交易者不应将其与交易量混淆。

这意味着当买卖双方达成协议时，将签署合同并将其记录在 OI 指标中。在关闭或清算之前，该合约仍然是 OI 读数的一部分。在此期间，买卖双方可以做任何合同要求的事情。他们甚至可能进一步出售。无论他们采取何种其他行动，该单一合同都将保留。

因此，OI 的上升表明新的资金正在涌入市场。另一方面，OI 指标的下降表明市场正在亏损。

体积和 OI 之间存在差异。虽然合同签署和关闭以外的所有操作都记录在交易量指标中，但 OI 并非如此。

什么是未平仓合约看涨？

就其本身而言，OI 只能做我们之前描述的事情。但是，结合买卖量，交易者可以找到更多关于 OI 的信息。

这里有一些模型。

买入/卖出量的未平仓合约

假设 OI 指标下降并且买入/卖出量读数显示出压倒性的卖出浪潮，这意味着交易者正在关闭他们的多头头寸合约。因此，价格在不久的将来可能会下跌。在这种情况下，我们可以预期会看到很多长期清算。

下面，我们在 4 小时 BitMEX BTC/USD 图表上展示了一个例子。未平仓合约的减少和高交易量推低了价格。结果，清算在短短 4 小时内清算了价值近 1 亿美元的长期合约。

持仓量下降和高交易量推低价格

另一方面，如果 OI 上升并且买盘势不可挡，交易者将进入新的多头头寸。因此，价格可能会上涨。

这是最简单的两种模式。然而，其他更复杂的方案也是可能的。

例如，假设 OI 正在上升，但卖出大于买入。这意味着更多的交易者开设空头头寸而不是多头头寸。虽然不是每次，但在这种情况下价格很有可能会下降。

下表显示了这样一个示例。OI 的上升表明大量新资金涌入市场。然而，交易者正在做空合约，这由买入/卖出量指标描述。结果，价格暴跌，1亿多头头寸被清算。

未平仓合约表明趋势的延续或逆转

正如我们已经说过的，未平仓合约清楚地描述了流入或流出市场的现金流量。因此，一些交易者认为，通过分析 OI，他们可以预测市场走势。

例如，如果图表显示未平仓头寸增加，则意味着新的资金流入正在进行中。因此，目前的市场趋势可能会持续下去。

另一方面，未平仓头寸的下降可能预示着趋势逆转，因为新资金根本无法支撑它。最好的例子是下面的 BitMEX 永久 4 小时 BTC/USD 图表。一段时间以来，未平仓合约一直跟随这一趋势。然而，在某些时候，OI 开始下降。价格在短时间内仍在上涨。但如果没有新鲜资金，这种趋势就无法跟上。因此，结果是趋势反转（浅蓝色垂直线）。

未平仓合约表明趋势的延续或逆转

未平仓合约和清算

也许您已经注意到我们多次提到与 OI 相关的清算。这是因为它们在某种程度上是相关的。

每次清算都会将合约从市场上移除。因此比特币交易量在哪里看，每个未平仓合约的未平仓合约指标都会减少。被清算的合约越多比特币交易量在哪里看，未平仓合约下降得越快。

这与做多或做空这些合约无关。如果空头被清算，OI 也会下降，就像多头做多时一样。因此，在通过未平仓指标进行交易时，我们的建议是不要过多关注蜡烛峰值，而是关注整体趋势。

这是我们正在谈论的一个完美示例：

清算在下表所示的 3 天内关闭了大约 4000 万份合约。每次清算都与 OI 指标中较长的蜡烛相关联。然而，整体价格趋势是积极的，未平仓合约也是如此。这意味着这种趋势可能会持续下去，经验丰富的交易者将持有多头头寸。

综上所述

就像任何其他指标一样，持仓量在与其他读数结合时最有用，在分析趋势时，最好使用一些其他指标，例如 MACD 和 RSI 来寻找差异。

最后，请注意，如今交易者在加密货币市场上使用疯狂的杠杆。这导致大量清算。因此，清算的数量可能并不能代表市场大规模交易的清晰画面。

因此，始终以负责任的方式进行交易，并尝试尽可能多地学习技术分析。