1亿潜在投资者蓄势待发，毕竟加密市场散户为王

原作者是加密货币投资产品和研究公司 CoinShares 的首席执行官 Ryan Radloff。 本文根据原文整理，内容已删减。

谁拥有这东西？ 谁将拥有这东西？

这是传统投资者最常问的两个问题。 他们寻找心智模型来根据未来的用户群估算价值。 而他们需要真正（正确）把握的是基于可寻址市场范围（TAM）的未来潜在需求。

几年前，数据和用户调查很少，加密用户规模小意味着无法获得必要的样本量； 但在 Bob Dylan 的经典歌曲中：“Times, they are a-changin)”。

仅今年一年，我们就完成了几项研究，描绘了西方对加密货币的了解、兴趣和渗透——最近的三项如下：

ING 全球调查（样本量：14,828）

66% 的欧洲人、57% 的美国人和 70% 的澳大利亚人听说过加密货币。 25% 的欧洲人、21% 的美国人和 15% 的澳大利亚人希望在未来拥有加密货币。 9% 的欧洲人、8% 的美国人和 7% 的澳大利亚人目前拥有某种加密货币。

全球区块链商业委员会调查（样本量：5,761）

60% 的美国人听说过比特币。 注：这是 2013 年类似调查规模的两倍多。

加拿大银行调查（样本量：1,997）

大约 2/3 的加拿大人听说过比特币。 不到 3% 的加拿大人拥有比特币。

ING 的调查引起了我的注意，因为预计未来持有比特币的人的比例使我能够开始建立一个数据库，从中可以对潜在的市场规模做出一些预测。

至少有 9900 万人打算拥有加密货币，但目前并未拥有。

如果将预计未来持有加密货币的消费者与目前拥有加密货币的消费者之间的百分比差异乘以相应地区的人口，就可以了解未来有多少人可能想要加密货币.

世界银行各地区人口统计数据：约 6.92 亿预计未来拥有加密货币的人数：约 1.57 亿已经报告拥有加密货币的人数：约 5800 万但还有 9900 万人没有。

以目前的价格（6,500 美元）计算，如果 9900 万消费者希望每人持有 100 英镑的比特币，这相当于增加了约 190 万个比特币。 换句话说：

这些数字表明，几乎一半剩余的未开采比特币供应“已经消失”。

这是一个基于简单假设并有实际调查数据支持的保守模型。

回到鲍勃·迪伦。 “时代在变。”

那么为什么价格不反映未来的需求呢？

截至 2018 年 8 月 17 日，比特币的交易价格约为 6,500 美元。 今年迄今价格下跌 52%，较 2017 年 12 月的高点下跌 68%。

与此同时，这一革命性资产的价值主张并未改变。 然而，随着市场下滑，许多潜在投资者肯定会问自己为什么现在应该购买。 我经常听到这样的话：为什么不碰碰运气，等待更低的价格呢？

我的观点 - 进入时机是一个危险的游戏。

亚马逊用了 9 年时间才恢复到 2000 年的最高股价（106 美元）； 现在 1870 美元 微软用了更长的时间，17 年才恢复到峰值（58 美元）； 现在 $107

如果你在 2000 年回调之后买入，你可以获得很好的价值回报。 那么，为什么看似稳健的公司要花这么长时间才能恢复高股价呢？

一种解释——重新制定新的愿景声明需要一段时间。 换句话说：

《成长故事》从高处摔下来很难再看。 大多数人当时（和现在）都在投资于（未来的）增长故事。 然而比特币有多少人群比特币有多少人群，商业模式的变革与创新，当时无法评判，只有时间才能说明一切。 成功的投资需要停止怀疑。

注意：很难停止对熊市的怀疑； 尽管具有讽刺意味的是，熊市是大多数有价值的产品和技术都完成的时候。

这让我想到了比特币的现状。 从高处坠落，2017 年的“成长故事”过热。 也许现在，就像在 2014 年一样，是时候发表新的愿景声明了？

愿景陈述很重要，因为它们推动了生态系统参与者的动力和兴趣； 它吸引用户和人才； 反过来，用户和人才会加强生态系统，改进开源软件，并构建更易于访问的数字资产路径。

人才、时间和金钱的涌入导致：1) 新的采用 2) 新的流动性。 网络效应是一件美丽的事情。

其中一些描述是否被证明是不准确的？ 当然有，这是不可避免的。 愿景会成真吗？ 或许。 每个愿景声明都会出于不同的原因吸引更多人加入该行业。 人才的净流入增加了系统的价值，同时也让那些处于边缘的人更容易进入这个行业，这个循环变得自我强化。

随着每一波大量用户涌入，我们都看到价格上涨。 通常紧随其后的是另一波新人群，并且循环重复，新投资者进入该行业使得每一次更大的上涨成为可能。

当前关于“机构进入”的讨论推动了类似的循环； 但我们认为，让我们明确一点：

比特币自 2009 年以来的多个投资炒作周期都是由散户投资者推动的。

与此同时，目前比特币领域的大部分讨论都围绕着机构资金的涌入展开。 我们认为这有点问题——这只是最新的愿景声明，旨在通过比特币沙漠吸引疯狂的麦克斯集会。

那么我们的问题是什么？ 我们同意机构投资兴趣将有助于推动下一轮牛市，但原因可能与其他人不同。 我们相信制度会带动更多人进入这个行业； 毫无疑问，更多的机动性。

但它们帮助推动下一次上涨的原因与之前的每个增长周期都是一致的：

大众关注会带动新的需求； 而这种不断增长的需求将通过在上一个周期结束后创造新的进入机会来满足。

想玩沙盒的人越多，沙盒就越大，需要的沙子就越多。 每个市场周期都会使沙盒变大，这意味着在下一个周期开始时人们可以玩得更多。 请允许我延伸一下：通过机构，消费者现在可以通过他们已经知道并普遍信任的信誉良好的机构获得投资机会。

在过去的两年中，毫无疑问，我们观察到机构入场兴趣和实际参与的缓慢增长。 这导致以下方面的显着增长：

信任——因为消费者可以以他们认为安全和熟悉的方式进入加密市场 投资渠道——随着机构推出与加密货币集成的工具，他们将使对加密货币的投资变得更容易

虽然机构入市有利，但我们认为零售需求将在中期继续推动市场。 也就是说，机构刚刚拓宽了投资比特币的渠道，这是个好消息。

但是，如果你等着金融机构先进来，你只会落在后面。

发布时的比特币价格：¥44224.41