这篇文章告诉你比特币明年的走势

今年的数字货币市场以极快的速度展现了泡沫破灭→恐惧抛售→触底修复的过程。 摩根士丹利曾估计，这一幕与纳斯达克市场“大互联网泡沫”经过15倍的速度快进后是一致的。

事实上，除了“科技泡沫”之外，我们还可以通过回顾传统金融市场历史上几次大规模泡沫破灭的历史来预测比特币价格可能的演进方向。

文本

根据 1926 年的政治经济学词典，在前现代时代，泡沫被定义为“任何与高度投机相关的异常活动”。

根据韦氏词典，金融泡沫是指经济活动（如股票市场）欣欣向荣，但突然以崩溃告终的状态。

简而言之，泡沫就是价格疯狂上涨，然后在最后疯狂下跌。

泡沫成因包括羊群行为、非理性行为、去杠杆资金强制平仓、盲目从众。

事实上，资本主义制度的先天缺陷，叠加在人性的弱点上（贪婪到恐惧可以瞬间实现），导致泡沫的潮起潮落的规律总是很相似的。

今年以来，比特币价格跌幅高达68%。 只能用“泡沫破灭”来形容。

摩根士丹利在 6 月 1 日的数字货币分析报告中更新了如下对比图：

MS分析师将去年以来的比特币市场与2000年纳斯达克市场科技泡沫破灭进行对比，发现两者至少在情绪上非常相似，但都在以15倍的速度“快进”。

如果将“快进重复”的假设应用到比特币上，可以得出四个推论：

1、比特币4-6月有两次底部，底部区间在3000-6000美元之间；

2、之后比特币将进入8个月左右的“慢牛”恢复期，年底前无法重返10000美元大关；

3、但今年年底到明年年初，可能再次出现牛市碾压行为，比特币可能再次回落到6000上方；

4. 绝望过后，比特币进入了新的牛市。 到2020年，比特币可能涨到28000~30000区间。

科技大泡沫对比我们今天更新了两者对比图如下比特币明年的走势，红色为纳斯达克指数，蓝色为比特币兑美元价格：

从这张图可以看出：

如果历史重演，比特币将在三次探底后进入慢牛市，而5月以来的这一波下跌很可能是三次探底。 只要这轮跌势企稳，后市就不能再那么悲观了。

另外，以上四种推论似乎还是成立的。

日经大泡沫的比较

日本从 80 年代末到 90 年代初经历了高速增长。 这一波经济浪潮得到了大量投机活动的支持。 连同日本固定资产和金融市场价格的飙升，一个众所周知的例子就是当时泡沫顶峰时期东京的地价总和。 你可以买下整个美国。

日本股市从 1990 年初开始的第一轮暴跌持续了 2 年，跌幅达 60%。 一开始并没有明显的触发事件。 当然，持续加息和高通胀的货币政策是长期诱因。

今年1月开始的比特币第一轮瀑布式下跌接近第一轮，也没有明显的直接导火索。

第一轮跳水结束后的6年时间里，日股3次触底反弹，与比特币3月以来的走势不谋而合。 但遗憾的是，日本股市在2000年遭遇全球金融危机，反弹戛然而止。

从横向时间序列来看，日本股市直到2003年才出现像样的反弹，随后在2008年金融危机中再次暴跌。 比特币对应的情绪演变可能是今年11月出现最后一波去泡沫。

A股2015大泡沫

如果说国外的情况还不够清晰，那么2014~15年中国A股的大泡沫，相信大多数人都亲身经历过。

A股大牛市的直接原因是2014年底的降息周期以来大量流动性的释放。因此，国内股票，从股市到楼市，从债券市场对大宗商品，在流动性泛滥的背景下开始被剧烈炒作。 上证指数从2000多点飙升至5000多点。

随后历时8个月跌幅超过50%，期间市场也出现了3次明显的筑底行为。 从横向时间序列对比来看，比特币可能要到明年2月份才会反弹到暴跌期间的中继反弹高点，即11000~12000区间。

黄金 2011 泡沫

为应对金融危机，各国要么大幅降息，要么采取印钞的QE政策。 与此同时，美元走软，引发全球“抢金”浪潮。

但很快，追求“保值”的行为发生了变化。 飞速上涨的金价让大量投机者涌入市场比特币明年的走势，导致金价在不到三年的时间里上涨近100%。 毫无征兆地发生了车祸。

从横向时间序列对比来看，黄金泡沫之后的时间长度仍然有限​​，不能提供过多的指导。 不过，就盘整本身的时间对比而言，比特币似乎基本已经度过了“最危险”的时刻。

总结

将比特币与金融市场历史上著名的四次泡沫进行比较，可以得到以下结果：

说明大泡沫之后的修复一般会经历3到4个底的过程，而比特币目前正处于第3个底的过程中。 说明此时应该选择逢低买入的策略是比较划算的。

了解多元化的金融产品是进入金融市场的第一件事。 只有掌握了更全面的信息结构，才能举一反三，进行更有效的投资。

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