股市未来走势的三点思考！

风险提示及免责声明：本文所有观点仅供参考，不构成任何投资建议。 投资者在作出任何投资决定前，应结合自身情况考虑投资风险，必要时咨询专业投资顾问。 股市有风险，投资需谨慎。

在本文开始之前，我们引用上一篇文章中的一张分析图来分析当前的行情走势：

从上图我们可以看出，今年1月大盘突破3466后，一直呈缩量上行趋势，量价出现明显背离。

一次量价背离可以在弱市中结束趋势，但在强势市场中需要三个背离才能结束趋势。 目前第一个背离已经形成，节后开门红。 如果放量不足，两市成交量无法回到万亿以上，就会形成二次背离。 如果后市还在缩量企稳，就会形成第三次背离！ 这里要小心！ 第三种分歧是最危险的。 随着重阴线的出现，上半年行情顶部确立，行情结束。

以上是最悲观的趋势推演，实际走势肯定会有所不同，因为节前市场成交低迷属于“长假现象”，属于短期行为，没有长期参考价值. 回顾历史，春节或长假前总会出现成交萎缩的现象。 这是一些短期资金的避险行为。 节后市场的补货和成交量的长期走势是影响股市长期走势的重要因素。 以两市万亿元成交为基线，若节后大盘成交量突破万亿元，将打破即将到来的二次背离，大盘有望继续向4000点目标上行。

一、关于流动性余额

前面我们说过，2021年既不是流动性拐点，也不是流动性持续扩张，而是流动性平衡状态。 我个人反对一些权威学者的流动性拐点理论。

这种流动性平衡体现在两个方面，一是货币政策收紧，二是社会融资活动趋向。 2021年的货币政策已经定下基调：不会急转直下。 流动性充足的时候会比较快，流动性不足的时候会比较慢。 总之，要转个弯，调控的节奏掌握在央行手中。 主要考虑的是通货膨胀和社会融资数据。 对此，我们只能确定一件事，就是流动性会处于一个相对平衡的状态，即社会金融数据好的时候央行会收紧，社会金融数据不好的时候差，央行收紧的就会少。 因此，我们可以看到，1月份央行公开市场操作流动性回升大于释放，同时1月底公布的社融数据同比增长13%，且总体平衡状态。

周末有两条信息对多头有利。 一是银河证券基金研究中心报告称，仍有10126亿资金可供公募基金购买A股。 第二，根据中国证券登记结算公司的数据比特币历史价格走势图 历年，截至去年12月，境内股票投资者数量达到1.777亿户，比去年增加1800万户，比2019年增长36%。确定的是是在国家铁腕调控房地产、防范金融风险的背景下，未来越来越多的投资者将目光投向股市和债市。 无论是通过资金入市还是开立证券账户，都会给A股带来源源不断的流动性，是对抗央行货币紧缩、维持流动性平衡的重要因素。

二、关于美元与人民币汇率

人民币汇率是一个牵一发而动全身的因素。 去年以来，上证指数从最低点2600多点涨到现在的3600多点，涨幅超过1000点。 得益于疫情下的货币宽松和人民币持续升值，吸引了大量国际流动性。 未来随着疫情得到有效控制和经济复苏，美元将进入加息周期。 随着美元走强，美元转为贬值趋势在所难免。 从以往货币战争的轨迹来看，美元作为世界货币，往往会在经济危机时乱发货币，转嫁风险，进而强行拉动美元。 通过美元等货币升值和贬值的拉锯效应，抵消部分债务，进行全球收割。

离岸人民币汇率

从人民币汇率月线来看，仍处于升值周期。 从拜登上任后的政策和表态来看，全球货币扩张的趋势依然存在，所以我们看到截至上周五，美股道琼斯指数和纳斯达克指数收盘均创新高。 在我写这篇文章的时候，比特币已经上涨到 48806 美元。 这也是节前市场成交低迷的原因，但A股在量价背离下依然站稳3600，创出阶段性新高。 节前的上涨并不是真正的流动性溢价推动的，而是做空者惜售和多头信心的体现。 随着节后部分避险资金的回归，市场将呈现量价齐升的走势。 我们此次持股过节，不仅是因为持有成本的安全边际比较大，也是基于这样的预期。

从目前人民币汇率的走势来看，我们仍然无法推断出拐点。 只能等待重大事件发生，比如央行加息，比如美元走强，比如人民币汇率月度水平进入贬值通道等等。 作为普通投资者，我们只能在拐点出现之前谨慎做多，边走边看。 毕竟，主动权掌握在国家手中。

三、关于报名系统

目前，上海科创板和深圳创业板已实行注册制，注册制将于3月两会后提上日程。 在综合注册制下，我们有以下两个判断：

第一，未来3到5年，A股上市公司数量将超过6000家。 这是一个大扩张的时期，这是一个取代房地产市场吸收流动性的地方。 股市永远不会缺钱。 不好的是慢牛趋势的建立，会带来保值增值或赚钱的效果。

二是未来市场风格将进入以价值投资为核心的重量级龙头股“报团”行情。

从成熟的美股市场来看，前6大龙头公司占纳斯达克总市值的50%，是资本市场发展的必然趋势。 A股正在走向全面注册制，上市条件变得更加宽松，但真正能够做大做强的企业必然是少数，因此市场资金必然会向具有较强市场竞争力的核心资产聚集和良好的成长。

从今年以来的行情来看，这种风格再明显不过了。 这也是我们一再强调“市场风格切入”的主要原因。 从表面上看，这似乎是一种“向集团报告”的行为。 当然，也有一定的资金要向集团汇报，但内因是市场风格的转换。 可以说，2021年是全面注册制实施之年，也是A股真正价值投资的元年。 面对一大批鱼龙混杂的上市公司，炒垃圾的现象将成为历史，拥抱发展确定性更强的龙头企业将成为大势所趋！

当然，由于流动性放松的因素，市场可能会出现波动，个股也可能会因为基本面信息因素而出现震荡。 但是比特币历史价格走势图 历年，从长期投资（而不是投机）的角度来看，需要牢牢掌握各行业的市场竞争力。 成长性最强、盈利能力最强的龙头企业，无论过去、现在还是未来，都是一个无比正确的选择。

具体投资标的我就不重复了。 可以参考同花顺今年1月20日新编制的一个指数：同花顺美100（代码：885916）。 锂草、猪草、银草、保护草、债券草、化学草、机器草、泥草、器具草、光草、风草和粮食草。 . . 等我看了一下，这个指数的100只成份股基本都是各个行业和细分行业的龙头蓝筹股。 同时可以关注同花顺100指数进行观察和波段操作。

同花顺 100 (代码: 885916)

同花顺100成份股

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