重量级：多家上市公司购买比特币作为资产储备能否掀起比特币购买热潮？

区块天眼APP消息：十月，是一个充满惊喜的季节。 10 月 8 日，市值 866 亿美元的移动支付巨头 Square 突然宣布已向比特币 (BTC) 投资 5000 万美元。 五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，作为其资产储备战略的一部分，它购买了超过 10,000 个比特币，价值约 1.14 亿美元。

在纳斯达克上市的资产管理公司 MicroStrategy 上个月宣布累计购买了 4.25 亿美元的比特币后，他们都购买了比特币，使 BTC 成为其资产储备策略的主要持有类别。

三个上市公司，三笔大额比特币交易，这或许只是巧合。 另一方面，自 2019 年初以来，美联储的资产负债表增加了 3 万亿美元，而美元兑 BTC 贬值了 70%。 正如 Stone Ridge 创始人罗斯史蒂文斯在 10 月 13 日指出的那样。

BTC：新的储备资产？

怎么解释呢？ 美元正在贬值； 债券收益率几乎不存在； 黄金表现不佳。 存放现金的地方不多，因此他们转向了加密货币。 Anthony Pompliano 在 10 月 15 日表示：“我们看到了一种新趋势，即企业将比特币用作其部分或大部分储备资产。”经济学家 Saifedean Ammous，《比特币标准：中央银行权力下放，全球化替代方案》一书的作者，他告诉电讯报：

虽然我原以为这些公司会用小头寸对冲更多，但这充分说明了比特币的可信度不断提高，因为一旦他们对价值主张感兴趣，他们就会大规模部署比特币。

“另类投资竞赛”

外汇交易公司 Oanda 的高级市场分析师爱德华莫亚告诉 Cointelegraph，COVID-19 大流行改变了法定货币的宏观背景，并补充说：“特别是美联储已经明确表示，货币政策将是超-松了几年。 许多机构投资者都在争先恐后地进行另类投资。”

黄金作为危机时期的传统避风港，最近却让人大失所望。 莫亚说持有比特币的上市公司，比特币已经是债券以外最受欢迎的多元化投资方式，很可能会稳步吸引新的机构投资者。

阿莫斯进一步补充说：“短期内，人们会担心美元贬值，因为美国政府为应对新冠肺炎恐慌危机，增加了大量支出和经济刺激措施。”

Galaxy Fund Management 的投资组合经理 Paul Cappelli 告诉 Cointelegraph：“更成熟的投资者群体已经开始理解比特币作为一种非主权、固定供应、通缩资产的价值。” 与此同时，Stack Funds 的研究总监 Lennard Neo 告诉 Cointelegraph：

这些公司可能将比特币视为针对当前市场状况的对冲或保险。 随着这些公司进入比特币市场，它打开了闸门并为其他公司建立了某种形式的信心。

长期担忧

但 Covid-19 危机可能很快就会缓解，或者人们强烈希望如此。 Ammous 说，这给许多公司带来了一个重要的长期问题，即他们通过将现金储备留在银行或持有美国国债可以获得的收益递减。 过去，公司可以将储备金存放在政府债券中，并有理由相信它们的表现会优于消费者价格指数 (CPI)，即通货膨胀。 但今天，似乎越来越多的公司不再有理由期待这种情况在未来发生。

事实上，Stone Ridge 声明的背后是呼吁银行和慈善机构也将比特币作为其资产储备策略的主要组成部分。 为此，Stone Ridge 提供了其纽约数字投资集团部门的服务，该部门获得纽约州许可，可以将美元兑换成加密货币并再兑换回来，此外还有核心托管、融资、反洗钱和了解你的客户服务。

Moya 警告说，比特币仍然是一种高风险资产，尽管这种情况可能很快就会改变：“欧洲和美国都在与冠状病毒作斗争，投资者普遍预计政府和央行将继续为经济提供大规模刺激。” .目前，比特币仍然是一种风险资产，主要在风险偏好强劲时获得价值。 最终，一旦美元恢复稳步下行趋势，比特币和其他加密货币将吸引黄金以外的一些避险资金。”

Square 会领先吗？

撇开公司财务可能发生或不发生的情况不谈，Square Inc. 的投资可能会产生影响。 对于市值现在超过高盛的公司来说，对 BTC 的 5000 万美元投资可能看起来并不多，但大多数分析师预计加密货币投资将会增长。

Square 多年来一直看好比特币。 它的 Cash App 服务允许用户买卖比特币，一些分析师认为，其他支付公司现在必须以某种形式促进加密投资，否则就有被甩在后面的风险。 人们还注意到，被称为千禧一代的年轻一代特别热衷于比特币等加密货币。

但除了支付公司之外，机构投资者和财富 500 强公司能否效仿 Square？ “是的。 根据 Cappelli 的说法，趋势已经从“如果”转变为“何时”。 机构投资者还必须寻找新的方法来实现投资组合多元化，并最大限度地提高资产负债表的回报。 与此同时，比特币自年初以来已上涨 50%。

但目前只有 1840 万比特币在流通，供应可能成为一个问题。 “由于只剩下大约 250 万比特币可供开采，许多机构投资者将寻求其他加密货币以获得更大的上涨潜力，”Moya 补充道。

Cappelli 说，易于访问和满足尽职调查和合规标准的选择也很重要。 他补充说：“机构主要希望他们的数字资产投资在外观和感觉上与他们投资组合中的其他更传统的投资一样，包括服务提供商和报告。” 在过去的三年里，许多传统玩家进入了这个领域，了解这个领域是有帮助的，例如 Fidelity、NYSE、Bloomberg、CME、Deloitte、KPMG 等，他们都将自己的产品扩展到数字资产，以及趋势在成长。

Neo 补充说，这种转变不会因为缺乏基础设施而失败，他赞扬了 Fidelity 和其他公司已经建立的机构级平台。 如果大公司要在其核心业务中采用加密技术，那么大公司必须克服的“最大障碍”是教育和法规。

投资规模如何？

对于大型对冲基金或机构投资者来说，什么可以被视为重要的加密投资？ 卡普利回答说：“鉴于当前的波动性和资产类别，我们一直建议合适的投资者将 50 个基点分配给 2% 的资产。” 随着比特币和整个资产类别的成熟，这种分配可能会进一步。 增加。

Moya 告诉 Cointelegraph，对冲基金和机构投资者更有可能持有约 1% 的加密货币敞口。 就上市公司而言，“他们将对创建自己的加密货币更感兴趣持有比特币的上市公司，但针对 Facebook 天秤座项目的监管斗争让许多公司望而却步。” 巨大的投资，足以让其他公司效仿。”

严格限制供应

回顾最近的上市公司公告，Ammous 告诉 Cointelegraph：“我对 MicroStrategy 和 Stone Ridge 购买比特币最感兴趣的是，这些公司并未将比特币作为其核心业务的一部分，但他们公司的大部分储备都是比特币，不只是一小部分。”

“我们相信比特币有可能在未来成为一种更普遍的货币，”Square 首席财务官 Amrita Ahuja 说。 “随着比特币采用率的增长，我们打算以一种有纪律的方式学习和参与。”

中本聪的愿景是，在危机时期，政府永远不会被诱惑去印更多的钱，即使冒着本国货币贬值的风险。 因此，比特币的创始人在加密货币代码中设定了 2100 万比特币的供应上限。 不可能创造比这更多的钱，这在 COVID-19 时代似乎对比特币很有效。 Ammous 告诉 Cointelegraph：“似乎越来越多的人意识到，严格限制比特币的供应使其有很好的机会在未来保持其价值。”